Forum Monétaire de Genève

20 août

L’important pour les marchés financiers c’est le prix du pétrole, pas les vaines tergiversations de certains membres de la Federal Reserve

Ainsi que nous l’avons déjà pronostiqué, la Federal Reserve US ne modifiera pas son taux directeur avant l’élection du 8 novembre 2016. Si Clinton est élue elle le montera, si Trump est élu elle le baissera, voilà ce que pense le patron de Citibank, tout le reste n’étant que littérature ou divagations de certains membres de la Fed en mal de publicité, ne représentant pas ce que pense Yellen, laquelle décide de façon prépondérante au sein du FOMC et panique à l’idée de déclencher un cataclysme sur les marchés si elle monte son taux directeur comme en décembre 2015. Mais comme elle a aussi peur de provoquer trop tôt une hausse incontrôlable des actions US, elle laisse s’exprimer quelques guignols pour calmer le jeu: hausse des actions US oui, leur explosion à la hausse bien avant le 8 novembre: non! Comme c’est de la petite manipulation pure et simple ne visant qu’à faire durer la comédie et que la Fed poursuit ses injections de liquidités, notre tactique c’est d’acheter si possible plus d’actions US en échelle de baisse…

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http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/citigroup-willem-buiter-donald-trump-hillary-clinton/2016/08/12/id/743413/

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http://www.cnbc.com/2016/08/12/fed-hikes-rates-if-hillary-clinton-wins-cuts-if-donald-trump-prevails-says-citis-buiter.html

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Important, nous pensons la même chose que Komal Sri-Kumar: pas de hausse du taux directeur de la Fed avant mi 2017.

De toutes façons, Yellen et ses collègues sont sur un siège éjectable: ils se feront virer quel que soit le gagnant de l’élection US.

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Voir:

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http://www.bloomberg.com/news/videos/2016-08-18/a-dovish-interpretation-of-fomc-minutes

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Lire:

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http://www.marketwatch.com/story/heres-evidence-the-fed-is-unlikely-to-hike-rates-before-election-day-2016-08-19

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Les banques centrales en baissant leurs taux directeurs (et donc les taux d’intérêt à moyen et long terme dans les principaux pays) à zéro voire à des niveaux négatifs, ont fait une erreur majeure qui ruine les banques privées et les institutions financières comme la plupart des épargnants-rentiers, sans aider à faire repartir les économies ni l’inflation, mais ont créé une bulle obligataire favorables aux Etats sur-endettés dont elles craignent maintenant de provoquer l’explosion en agissant dans le sens du relèvement de leurs taux directeurs trop vite, trop fort. Elles se sont piégées elles-même et n’ont pas de voie graduelle de sortie, ce qui prouve à nouveau qu’il faut les supprimer au lieu de les encenser…

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http://www.atlantico.fr/decryptage/menace-taux-negatifs-imposes-banques-pourquoi-epargnants-ont-encore-rien-vu-qui-pourrait-attendre-mathieu-mucherie-2795374.html?yahoo=1

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http://www.newsmax.com/Finance/Economy/Federal-Reserve-Williams-interest-rates/2016/08/15/id/743650/

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La solution à la querelle byzantine à propos du taux directeur US, c’est de laisser le marché faire son travail sans essayer de le manipuler, à savoir que la hausse du prix du pétrole fait déjà et fera plus encore monter mécaniquement les taux d’intérêt à moyen et long termes (10 ans et plus) US, ce qui permettra à la Fed d’ajuster sans drame ni panique alors à un certain moment son taux directeur en fonction du taux à 10 ans qui sera atteint.

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Ce qui nous intéresse (en ce moment et pour longtemps), ce sont les actions et certaines matières premières industrielles indispensables à l’économie (comme le pétrole), et accessoirement les monnaies dont les mouvements interfèrent sur les prix des actions et desdites matières premières, mais pas les obligations d’Etat ni les métaux précieux (ces deux derniers actifs, évoluant souvent en parallèles, ayant atteint des niveaux à notre sens de sur-évaluation extrême) sur lesquels nous avons zéro position puisqu’ils commencent à corriger à la baisse.

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Attention à la baisse de l’argent-métal, lire:

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http://www.zerohedge.com/news/2016-08-19/silver-slumps-6-week-lows

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Bulle obligataire:

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http://www.marketwatch.com/story/why-hedge-fund-honcho-paul-singer-is-calling-this-the-biggest-bond-bubble-ever-2016-08-18

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http://www.bloomberg.com/news/videos/2016-08-19/oppenheimerfunds-levitt-bonds-are-overvalued

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-08-17/loomis-braces-for-falling-bond-prices-as-inflation-warnings-grow

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http://www.zerohedge.com/news/2016-08-17/banks-ponder-vault-cash-response-negative-rates-lending-reality-nutshell

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Bulle immobilière, en Suisse particulièrement:

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-08-10/ubs-says-switzerland-still-at-risk-of-real-estate-bubble-chart

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TANT QUE LE PRIX DU PÉTROLE MONTERA, ET IL EST LOIN D’AVOIR ATTEINT SON SOMMET PRÉVISIBLE A COURT ET MOYEN TERMES, LES ACTIONS US MONTERONT.

LES TAUX US ON S’EN MOQUE, PARCE QUE S’ILS MONTENT LES INVESTISSEURS SORTANT DES OBLIGATIONS D’ÉTAT IRONT SUR LES ACTIONS ET S’ILS BAISSENT AUSSI PUISQU’IL N’Y AURA PLUS D’ALTERNATIVE D’INVESTISSEMENT !!!

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Le US Dollar Index est plutôt orienté à moyen et long terme à la baisse mais, à court terme, il a tenu et n’a pas encore cassé à la baisse. Il n’y a donc pas lieu de s’affoler ni d’arbitrer les actifs en dollars US tant que cela ne sera pas le cas.

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Formation en triangle (probabilité de casser à la baisse mais ce n’est pas certain):

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Bon support sur le UUP et sur le USDU:

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Le dollar/yen remonte légèrement et BlackRock, qui pense que ce mouvement devrait se poursuivre, achète des actions japonaises:

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http://www.marketwatch.com/story/dollar-gains-ground-against-yen-as-investors-wait-for-fresh-signals-2016-08-19

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http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/BlackRock-fund-Japan-stocks/2016/08/17/id/744026/

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Le Japon ne peux pas laisser laisser le yen s’apprécier beaucoup plus sauf à accepter l’implosion de son économie:

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http://www.marketwatch.com/story/japan-exports-drop-for-10th-month-in-a-row-in-july-2016-08-17

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Si le dollar US baisse, il n’ira pas très loin d’ici fin 2016: maximum 1,16 euro selon UBS

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http://www.marketwatch.com/story/euro-could-end-the-year-at-116-says-ubs-2016-08-18

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-08-18/stiglitz-calls-for-amicable-divorce-if-euro-area-can-t-reform

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http://bfmbusiness.bfmtv.com/observatoire/stiglitz-l-euro-a-ete-un-echec-economique-1026960.html#xtor=AL-68

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Sur l’immigration de masse en Europe et la responsabilité de Merkel, une dirigeante selon nous authentiquement criminelle parce qu’elle a ouvert l’UE à l’immigration massive et a pactisé avec Erdogan dont elle savait qu’il finançait le terrorisme islamiste:

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Effrayant:

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https://leblogalupus.com/2016/08/13/limmigration-de-masse-en-europe-une-experimentation-sociale-demesuree-et-destabilisatrice-prenant-place-parmi-celles-de-joseph-staline-et-de-mao-zedong/

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http://www.zerohedge.com/news/2016-08-10/islams-quiet-conquest-europe

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http://www.atlantico.fr/decryptage/forte-hausse-nombre-migrants-en-provenance-turquie-erdogan-remet-pression-union-europeenne-gerard-francois-dumont-2782394.html?yahoo=1

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http://www.atlantico.fr/decryptage/declencher-chaos-et-guerre-civile-mondiale-objectif-etat-islamique-parfaitement-decrit-dans-management-sauvagerie-manuel-parfait-2780231.html?yahoo=1

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http://www.atlantico.fr/decryptage/forte-hausse-nombre-migrants-en-provenance-turquie-erdogan-remet-pression-union-europeenne-gerard-francois-dumont-2782394.html?yahoo=1

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Merkel / Erdogan même combat pour détruire les États-nations européens et l’identité de leurs citoyens, pendant que les simples d’esprit Hollande et Renzi, n’ayant rien compris et ne sachant pas ce qu’ils veulent, laissent faire…

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Ahurissant:

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http://www.atlantico.fr/pepites/tensions-germano-turques-apres-fuite-document-confidentiel-2795150.html?yahoo=1

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http://www.zerohedge.com/news/2016-08-17/leaked-doc-germany-accuses-erdogan-supporting-and-financing-terrorist-groups

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-08-17/germany-sees-turkey-as-platform-for-islamist-groups-leak-shows

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Comble de la mauvaise foi, Merkel nie toute responsabilité dans le double désastre migratoire et terroriste…

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http://www.zerohedge.com/news/2016-08-18/not-my-fault-merkel-claims-islamic-terror-existsed-germany-refugee-influx

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Amélioration de la croissance US:

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https://www.frbatlanta.org/cqer/research/gdpnow.aspx?panel=1

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Étant long pétrole (via l’achat de l’USO et du UWTI), d’actions des sociétés pétrolières (Marathon et Schlumberger) ou d’actions canadiennes et russes, à hauteur de 15 à 35% de nos portefeuilles clients, selon les stratégies choisies par ces clients, nous sommes ipso facto arbitrés contre la baisse possible du dollar US.

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Cassure imminente des actions russes à la hausse:

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La partie principale de nos positions étant constituée d’achats d’actions de haute technologie, internet et de communication US et d’ETF long ou ultra longs sur les actions US, et aussi d’une petite position longue en ETF long DAX (le moins mauvais marché boursier européen), nous conservons le même positionnement parce que la hausse du prix du pétrole devrait finir par les propulser à la hausse d’ici fin août – début septembre (lorsque le volume reviendra sur les marchés). Et parce que la Fed, comme ses banques centrales amies, feront tout pour faire monter les actions US et ainsi, croient-elles, faire perdre Trump lors de l’élection du 8 novembre 2016 (date aux alentours de laquelle le plus haut de l’année 2016 devrait être atteint sur les actions US).

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Stabilisation du S&P500 avant cassure probable à la hausse:

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Le niveau des shorts sur les actions US vient d’atteindre, selon le rapport de la CFTC et de DailyFx du 18 août 2016, son record absolu…. Ce qui est haussier pour cet actif:

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Combien de temps les shorts actions US, qui commencent à perdre de plus en plus, le resteront-ils?

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http://www.marketwatch.com/story/icahn-losing-nearly-500-million-in-a-day-on-icahn-enterprises-stock-2016-08-18

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La hausse du pétrole, en liaison avec son bas niveau historique de prix, les troubles politico-économiques en Arabie saoudite, la situation de guerre totale au Moyen-Orient, le terrorisme de l’État islamique-Daesh et la complicité de la Turquie d’Erdogan (l’allié de Merkel et de l’UE qui trouvent maintenant quand même qu’il va un peu trop loin mais le laissent faire) avec lesdits terroristes, les grandes manœuvres russo-iraniennes, la tension en Ukraine menaçant avant l’hiver les approvisionnements européens de gaz, la baisse de la production US et les achats d’ETF par les compagnies pétrolières ou de trading pétrolier (nous savons de source sûre que Glencore par exemple achète du pétrole-papier et du brent à tour de bras), la faiblesse du dollar US, etc., devrait se poursuivre (vers 62 voire 75 USD le baril d’ici fin 2016 sur le WTIC). A ces niveaux-là, le S&P500 serait bien plus haut que notre objectif de 2260, plutôt vers 2425 ainsi que le prévoit Citibank – Merrill Lynch…

A noter que l’Arabie saoudite, ayant pour ambition de privatiser sa compagnie pétrolière nationale ARAMCO, doit obtenir d’ici la fin 2016 un prix du pétrole stabilisé beaucoup plus haut qu’actuellement pour réussir cette opération.

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http://www.lefigaro.fr/international/2016/08/18/01003-20160818ARTFIG00138-l-arabie-saoudite-prise-au-piege-yemenite.php#xtor=AL-201

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http://www.lemonde.fr/international/article/2016/08/16/un-hopital-de-medecins-sans-frontieres-a-ete-bombarde-au-yemen_4983367_3210.html#xtor=AL-32280515

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http://www.zerohedge.com/news/2016-08-18/bin-laden%E2%80%99s-son-urges-overthrow-saudi-regime-jihad-against-us-influence

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http://www.20minutes.fr/monde/1910171-20160818-washington-craint-terroristes-syriens-mettent-main-armes-nucleaires-stockees-turquie

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http://www.atlantico.fr/decryptage/dr-errol-southers-expert-emerite-americain-en-contre-terrorisme-daesh-va-mener-attaques-dans-autres-pays-franck-decloquement-2794392.html

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http://www.atlantico.fr/decryptage/etats-unis-ont-renonce-vaincre-etat-islamique-daily-beast-kimberly-dozier-2790248.html

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Objectif UWTI: 46,50

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http://www.atlantico.fr/decryptage/comment-disparition-etat-islamique-pourrait-faire-emerger-nouveaux-conflits-territoire-irakien-alexandre-del-valle-2795254.html

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https://fr.news.yahoo.com/la-russie-d%C3%A9ploie-des-bombardiers-sur-une-iranienne-080439430.html?nhp=1

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http://www.bfmtv.com/international/syrie-des-forces-speciales-britanniques-au-sol-1024426.html#xtor=AL-68

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http://www.atlantico.fr/decryptage/sauveurs-vraiment-ces-djihadistes-lies-al-qaida-qui-ont-brise-siege-alep-troupes-bachar-el-assad-michael-weiss-2788457.html?yahoo=1

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https://fr.news.yahoo.com/crim%C3%A9e-poutine-accuse-kiev-passer-%C3%A0-terreur-160122674.html

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-08-15/germany-urges-easing-of-russia-ukraine-tensions-as-talks-start

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http://www.zerohedge.com/news/2016-08-11/ukraine-puts-troops-near-russia-border-combat-alert-tension-moscow-spikes

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http://uk.businessinsider.com/40000-russian-troops-are-preparing-for-war-in-crimea-and-the-us-is-extremely-concerned-2016-8

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http://www.marketwatch.com/story/us-stocks-end-higher-as-oil-prices-climb-2016-08-18

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-08-17/u-s-futures-little-changed-after-stocks-drop-from-all-time-high-

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http://www.marketwatch.com/story/us-stock-futures-in-holding-pattern-as-ciscos-drop-weighs-2016-08-18

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http://www.marketwatch.com/story/5-reasons-why-stock-market-skeptics-look-so-off-base-2016-08-18

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http://www.marketwatch.com/story/sp-500-beating-reits-could-return-up-to-13-in-the-next-year-2016-08-16

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Objectif B of A – ML sur le S&P500: 2425

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http://www.zerohedge.com/news/2016-08-15/another-buying-panic-sends-sp-near-2200-bofa-sees-more-room-run-targets-2425

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A noter que le supposé grand succès des années Obama (et d’Hillary Clinton), à savoir sa réforme du système de santé US, une usine à gaz d’une complexité imbécile au coût exorbitant, est entrain de s’effondrer, c’est l’une des raisons pour lesquelles Hillary est loin d’avoir encore gagné la présidentielle US parce que cette déroute frappera tous les Américains, classes moyennes et pauvres (donc minorités raciales) surtout. D’autant que des rumeurs insistantes, permettant de croire qu’elle est atteinte de la maladie de Parkinson ou pire, pourraient la renvoyer à l’hôpital et non pas à la Maison Blanche…

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Les mensonges d’Obama:

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http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/retirement-healthcare-cost-Obamacare/2016/08/18/id/744093/

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http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/Obamacare-health-insurance-premiums/2016/08/17/id/744030/

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http://www.zerohedge.com/news/2016-08-17/obamacare-doomed-insurers-lose-2bn-plans-2016-prompting-2017-rates-soar

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-08-17/obamacare-s-in-trouble-as-insurers-tire-of-losing-money

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http://www.newsmax.com/Finance/StreetTalk/Aetna-Obamacare-quit-states/2016/08/16/id/743728/