L’activisme inefficace des banquiers centraux est le principal danger pour les marchés financiers et pour les économies réelles

Super Mario a perdu la main… Il n’a jamais été qu’un bonimenteur:

 

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Draghi ayant entretenu les marchés financiers dans la fausse croyance que la BCE était capable d’empêcher l’euro de s’effondrer, de prévenir toute déflation dans la zone euro, de surmonter son chômage de masse, comme la paupérisation de ses peuples, et de faire repartir ensemble son économie, ses marchés d’actions et d’obligations, via son QE et ses taux zéro ou négatifs, alors que rien de tout cela n’a été atteint dans l’économie réelle, il n’est pas étonnant que son dernier pétard mouillé ait déçu les investisseurs.

Personne n’a plus confiance dans Draghi, ni la Bundesbank, ni les acteurs économiques:

http://www.bloombergview.com/articles/2015-12-03/draghi-and-the-ecb-have-an-impossible-task

http://www.marketwatch.com/story/bundesbanks-weidmann-sets-face-against-ecb-moves-2015-12-04

D’autant que la construction politico-monétaire de l’UE est en voie avancée d’effondrement, en particulier du fait de l’Europe passoire, sans défense ni protections intérieures et extérieures, envahie sur décision unilatérale antidémocratique de l’Allemagne (qui n’a consulté personne au préalable) par des millions de migrants au surplus non assimilables qui couleront un peu plus les salaires de ses concitoyens et les finances publiques de ses Etats. Par ailleurs alliée de la Turquie islamiste qui est en fait son ennemi mortel (d’où le piège de l’enlisement français dans le conflit syrien dont les dès sont pipés par les USA, la Turquie, l’Arabie Saoudite et les monarchies du Golfe qui soutiennent directement ou indirectement l’État islamique-Daesh qu’ils ont eux-mêmes crée), et intégrée dans l’OTAN, dont les USA se servent pour déstabiliser à peu près tout ce qui peut l’être encore. Nous ne misons pas un kopeck sur l’euro, la plupart des actions européennes (à quelques exceptions près) ou les obligations européennes (émises par des Etats en faillite).

https://fr.news.yahoo.com/video/coop%C3%A9ration-judiciaire-et-polici%C3%A8re-avec-203443181.html

http://www.zerohedge.com/news/2015-12-03/dis-union-grows-danes-vote-protect-sovereignty-reject-further-eu-integration

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-04/swiss-outline-plan-for-immigration-limit-at-risk-of-eu-standoff

http://www.zerohedge.com/news/2015-12-02/end-europe-leaked-memo-reveal-eu-plan-suspend-schengen-two-years

https://fr.finance.yahoo.com/video/france-le-ch%C3%B4mage-au-plus-152105721.html

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-04/world-s-woes-huddle-on-greek-shores-as-another-crisis-year-looms

http://www.atlantico.fr/decryptage/pourquoi-etat-urgence-qui-dure-se-revelera-vite-piege-politique-redoutable-michel-guenaire-olivier-rouquan-eric-verhaeghe-2472695.html

La politique des USA de déstabilisations tous azimuts est hélas conforme à leurs intérêts nationaux mais pas à ceux de l’Europe:

http://www.zonebourse.com/actualite-bourse/LOtan-va-renforcer-son-aide-militaire-a-la-Turquie–21492351/?ref=yfp

http://www.zerohedge.com/news/2015-12-03/us-lawmaker-sees-ample-evidence-turkeys-complicity-isiss-murderous-rampage

http://www.zerohedge.com/news/2015-12-03/general-wesley-clark-isis-serves-interests-us-allies-turkey-and-saudi-arabia

https://fr.news.yahoo.com/lotan-invite-mont%C3%A9n%C3%A9gro-%C3%A0-devenir-29e-etat-membre-075511891.html

L’Europe s’auto-détruit…

 

1972gratefuldeadeurope72

En revanche, aux USA, pour manipulatrice et perturbatrice que soit la Federal Reserve, son virage en faveur de la fin du QE, de la remontée de son taux directeur, c’est-à-dire de la normalisation de sa politique monétaire jusqu’ici aussi laxiste que celles de la BCE ou de la Banque du Japon, comme leur différentiel de croissance ultra positif par rapport à la stagnation européenne et à la récession japonaise, laissent augurer tout à la fois la fermeté du dollar US par rapport à toutes les autres monnaies et la hausse des taux d’intérêt US (d’où la prochaine rechute de l’or après sa respiration temporaire actuelle) qui leur permettent d’attirer l’épargne mondiale, une reprise prochaine de leur consommation intérieure en liaison avec l’amélioration (encore loin d’être achevée mais sur la bonne voie) de l’emploi, en même temps que la sur-performance retrouvée de leurs marchés d’actions par rapport aux marchés d’actions européens et japonais. Il n’y a que les keynésiens bornés, qui veulent « l’euthanasie du rentier », pour croire qu’une monnaie forte soit un handicap et que des taux d’intérêt zéro ou négatifs soient un avantage.

http://www.zerohedge.com/news/2015-12-04/why-fed-has-raise-rates

La grande affaire d’ici fin 2015 au moins, c’est d’acheter les actions US (en USD),

et de vendre simultanément les actions européennes (via des options ou des ETF ad hoc) ou de s’abstenir d’en acheter,

ainsi que le montre le ratio ci-après indiquant que les premières sont sous-évaluées par rapport aux secondes sur-évaluées:

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-03/yellen-looks-beyond-global-drags-and-likes-what-she-sees-in-u-s-

http://www.marketwatch.com/story/nasdaq-beating-of-the-sp-is-bullish-for-traders-2015-12-03?link=MW_home_latest_news

Quant à l’euro/dollar US, il est peu probable qu’il franchisse 1,11 (les taux US à 10 ans étant fortement haussiers avec 3% comme prochain objectif ce qui garanti la reprise de la hausse du dollar US), la probabilité étant que l’euro/dollar US chute à parité prochainement:

http://blogs.barrons.com/focusonfunds/2015/12/01/money-fleeing-negative-yields-on-european-bonds-will-boost-dollar-to-parity-with-euro/?mod=BOL_hp_blog_fof

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Pour le moment, rester sans position sur les matières premières, l’or et l’argent-métal, qui fourniront prochainement l’occasion de les shorter à nouveau.

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-03/why-bankruptcy-might-be-the-mining-industry-s-last-best-hope

http://www.barrons.com/articles/gold-can-fall-another-15-1449092526

http://www.marketwatch.com/story/investors-need-to-consider-that-gold-may-fall-to-350-an-ounce-2015-07-29

Inutile de préciser que la grande volatilité et nervosité actuelles des marchés financiers rend leur trading difficile, raison de plus d’essayer de garder ses convictions et de pas se faire balader par des avis contradictoires des analystes, tout en évitant la sur-exposition exagérée.

Draghi et Yellen jouent au ping-pong… Draghi a perdu, Yellen a gagné!

SPX-five-day

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