Forum Monétaire de Genève

10 avr.

Il faut en finir avec les taux négatifs qui conduisent à la zombification des économies et à la ruine du capital

L’économiste Scott Mather (chef de la stratégie du géant mondial de la gestion PIMCO) a récemment écrit que les taux d’intérêt négatifs pratiqués par la Banque du Japon, la BCE et plusieurs autres banques centrales européennes, étaient le problème et non pas la solution dans la mesure où ils conduisent à la zombification des économies, à la volatilité accrue des marchés financiers affectant négativement les investisseurs privés et à la ruine des banques et autres investisseurs institutionnels (compagnies d’assurances, fonds de pension et de retraite, etc.). L’une des raisons pour lesquelles il est ultra négatif sur le Japon et l’Europe qui s’enfoncent dans cette politique absurde mais très positif sur les USA qui sont en train de s’en extraire (pas assez vite toutefois).

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http://www.wsj.com/articles/feds-yellen-says-gradual-rate-rises-still-the-most-likely-path-1460071201

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Les actions européennes et japonaises chutent ensemble:

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CHART OF THE DAY: Post-NIRP, European & Japanese Stocks Still Crashing

« … In light of all the above, it’s easy to see why European and Japanese capital markets are imploding. The EuroStoxx 600 Index and TOPIX Index have crashed -20.7% and -25% from their respective 52-week closing price highs. Bank stocks are feeling the brunt of the pain amid NIRP-fueled scrutiny of their business models. Specifically, the EuroStoxx Banks Index has crashed -24.6% YTD, while the TOPIX Banks Index has crashed -22.6% from the BoJ’s 1/29 announcement of NIRP. »

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Lire, important:

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http://uk.businessinsider.com/scott-mather-on-negative-interest-rates-2016-2?r=US&IR=T

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Lire aussi dans le scan ci-dessous son dernier article en Français et l’étude excellente et sans appel d’ « Alternatives économiques » au sujet de la perversité des taux d’intérêts négatifs:

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TRÈS IMPORTANT:

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Scan0051

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Lire enfin:

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-04-08/negative-rates-get-negative-reviews-at-lake-como-conference

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http://www.spiegel.de/international/europe/conflict-grows-between-germany-and-the-ecb-a-1086245.html

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http://www.zerohedge.com/news/2016-04-09/people-germany-arent-stupid-germany-takes-aim-ecb-spiegel

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http://www.24hgold.com/francais/actualite-or-argent-et-si-la-bce-devenait-insolvable-.aspx?article=8293064078H11690&redirect=false&contributor=Charles+Sannat&mk=2

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Il est insupportable que quelques banquiers centraux, dont les politiques ont constamment échoué depuis des années à faire cesser la déflation et à ranimer les économies dont ils ont la charge, continuent d’imposer aux peuples et aux gouvernements leur « pensée unique ». Dénués de qualification scientifique, puisqu’ils ne savent que produire de la dette sans fin (via leurs bilans de plus en plus pourris et leurs achats illimités d’obligations) et de la dévaluation monétaire (donc de la perte de pouvoir d’achat), comme de toute légitimité politique, puisqu’ils ne sont pas élus mais nommés par copinage (donc de façon non démocratique); il importe de supprimer les banques centrales dites « indépendantes » et, si l’on veut en conserver ce qui n’est pas indispensable au processus d’émission monétaire saine, de revenir à la formule d’antan de banques centrales nationales aux ordres des Etats. La classe politique, qui se déchire sur des sujets secondaires, ferait mieux de se préoccuper du sujet principal à savoir le changement radical du Système monétaire international!

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ECB: As expected extremely « technical Bazooka » – the real disappointment the CPI outlook: +0.1%!!! JAPANISATION!

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Heureusement qu’aux USA, Yellen est désormais sous pression de la majorité des gouverneurs de la Federal Reserve et des banquiers privés pour cesser de participer au château de cartes que Draghi et Kuroda -et autres Jordan (BNS)- continuent de fabriquer et normaliser sa politique…

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http://www.bilan.ch/argent-finances/thomas-jordan-nexclut-dabaisser-taux-negatifs

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Le « bazooka » de Draghi lui a explosé en pleine figure…

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La déflation est le produit de la double chute de la vitesse de circulation de la monnaie et du multiplicateur de crédit que les plolitiques de QE et de taux négatifs ne font qu’accroitre alors que les USA sont sortis de la déflation en cessant le QE et en remontant leurs taux:

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http://www.24hgold.com/francais/actualite-or-argent-une-autre-definition-de-la-deflation–un-ralentissement-de-la-vitesse-de-circulation-de-la-monnaie.aspx?article=6693930002H11690&redirect=false&contributor=Mish.&mk=2

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Le crédit à la consommation repart aux USA (très positif):

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http://www.marketwatch.com/story/consumer-credit-posts-solid-increase-in-february-2016-04-07

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L’Europe est vraisemblablement condamnée à l’explosion de sa construction tant monétaire que politique et le plus tôt sera le mieux, raison pour laquelle acheter ses monnaies et ses actifs financiers (actions et obligations) n’a, à notre avis, aucun sens.

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http://www.marketwatch.com/story/is-cameron-next-thousands-protest-in-london-over-panama-papers-2016-04-09

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http://www.theguardian.com/politics/2016/apr/09/david-cameron-to-launch-local-election-campaign-as-panama-papers-row-rumbles-on

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http://www.theguardian.com/commentisfree/2016/apr/09/brexit-nightmare-remain-camp-denial-cameron-panama-papers

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Magouilles françaises:

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http://www.economiematin.fr/news-francois-hollande-fiscalite-cahuzac-fraude?ref=yfp

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http://www.20minutes.fr/politique/1821723-20160407-face-cachee-quai-orsay-affaires-juteuses-entre

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http://www.lemonde.fr/international/article/2016/04/07/le-resultat-du-referendum-aux-pays-bas-nouveau-signe-de-defiance-pour-l-europe_4897522_3210.html#xtor=AL-32280515

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http://www.atlantico.fr/decryptage/18e-sommet-franco-allemand-europe-face-au-dilemme-bicyclette-on-avance-pas-on-tombe-mais-paris-et-berlin-ont-encore-envie-2653965.html

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Important:

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http://www.ibtimes.com/nouriel-roubini-brexit-could-be-beginning-end-european-union-2350639

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Il ne faut actuellement traiter à la hausse que les actions US et accessoirement russes, le pétrole et le cuivre (en fonction des fluctuations de ces marchés), rester arbitré sur les monnaies entre elles et ne pas détenir d’obligations d’Etat( tout en restant marginalement short actions européennes).

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http://www.newsmax.com/Finance/Economy/jamie-dimon-treasury-rates-invest/2016/04/07/id/722698/

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L’énorme position short prises par les investisseurs sur les actions US à un niveau jamais vu depuis 2008 est haussière pour ces dernières:

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The S&P 500 gained 16 percent over the next six months (ce qui nous a sauvés).

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Lire:

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-04-06/the-1-trillion-short-underlying-u-s-stocks-spring-awakening

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http://joefahmy.com/2016/04/02/no-one-on-wall-street-is-making-this-call/

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http://www.marketwatch.com/story/why-theres-no-better-investment-for-your-money-now-than-us-stocks-2016-04-08

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http://blog.kimblechartingsolutions.com/2016/04/crude-oil-breakout-would-be-good-for-it-and-stocks-says-joe-friday/

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Le S&P500 a depuis 2 semaines cassé à la hausse (fluctuations entourées dans le cercle ci-dessous) et se situe au dessus de sa moyenne mobile à 50 jours:

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A noter que le modèle de prévision fractal que nous consultons chaque jour (mais qui est très aléatoire) vient de donner un signal de vente daily de l’euro/dollar US (après 22 jours de hausse) dont le top possible reste aux alentours de 1,1588 voire de 1,1649 et le bas ultérieur possible de 1,0567 voire de 1,0514 :

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Le dollar US/yen de son côté est arrivé selon le modèle fractal précité au maximum possible de sa baisse vers 108 mais n’a pas encore donné de signal d’achat daily:

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Taux d’intérêt négatifs + Quantitative Easing + Austérité budgétaire + Hausse de la pression fiscale + Baisse des salaires + Hausse de l’euro + Chute des actions + Hausse du prix du pétrole = Stagnation-Déflation européenne « forever »

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-04-07/oil-reverses-losses-amid-speculation-over-output-freeze-meeting

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Les idiots qui conseillent les gouvernement européens, alors même que l’UE est toujours en récession, prédisent une nouvelle récession dont ils ne comprennent pas qu’elle est due à la politique monétaire laxiste de la BCE et à la politique mercantiliste d’exportations à tout-va de l’UE (qui ne marche plus dans un monde dans lequel la demande des BRICS et autres émergents s’effondre) alors qu’il faut relancer la consommation intérieure et les marchés domestiques par la baisse massive des impôts des particuliers et la hausse des salaires sans précariser plus encore l’emploi (comme le fait la loi El Connerie… ).

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https://www.project-syndicate.org/commentary/eurozone-monetary-policy-helicopter-drops-by-jean-pisani-ferry-2016-03/french

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En France, le gouvernement Hollande-Valls-Macron-El Komry fait exactement ce qu’il faut pour couler l’économie:

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http://www.economiematin.fr/news-france-chomage-gouvernement-mariage-pour-tous?ref=yfp

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http://bfmbusiness.bfmtv.com/france/pourquoi-le-gouvernement-va-encore-traquer-des-milliards-d-economies-en-plus-964984.html#xtor=AL-68

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Sur les Panama Papers:

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http://www.publicsenat.fr/lcp/politique/panama-papers-jean-pierre-chevenement-met-doute-l-origine-des-fuites-massives-1302097?estat_svc=s%3D298098196837%26svc_mode%3DA%26svc_campaign%3Dpolitique%26svc_partner%3Dyahoo%26svc_position%3DPanama+Papers+%3A++Jean-Pierre+Chev%C3%A8nement+met+en+doute+%C2%AB+l%27origine+des+fuites+massives+%C2%BB