Ce qui doit arriver arrive: c’est le signal de l’imminence de l’inversion de la courbe des taux US, organisée sciemment par la Federal Reserve de Powell, qui vient de faire chuter les indices boursiers US et mondiaux surévalués
La pratique du rodéo financier n’est pas à conseiller aux personnes n’ayant pas de gestionnaire avisé, ce qui est important n’étant pas de manquer des petits mouvements mais quand le « Big One » arrive de le détecter à temps pour ne pas se faire piéger:
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Ce qui doit arriver arrive. Le graphique ci-dessous du 5 octobre 2018 donnant le signal de l’imminence de l’inversion de la courbe des taux US en relation avec la sur-évaluation du S&P500 montrait à l’évidence le risque de chute dudit S&P500 et des autres indices boursiers US et mondiaux qui s’est produit cette semaine:
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D’autant que le Risk Indicator sur les actions US de Goldman Sachs est à son plus haut vers 76%, ce qui signale la sur-évaluation historique extrême intenable des dites actions:
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Nous expliquions ainsi notre stratégie lors de notre dernier commentaire du 6 octobre 2018:
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« Nous restons donc dans l’idée qu’il ne faut pas acheter d’actions individuelles et pas non plus d’obligations mais continuer avec la stratégie de moindre risque Long+Short sur les indices boursiers US d’achats simultanés d’options calls et d’options puts selon les indices (plus de calls sur le Dow Jones mais plus de puts sur le Nasdaq, autant des unes et des autres sur le S&P500). D’ici fin décembre 2018, échéance sur laquelle nous sommes placés, les indices US soit monteront fortement soit baisseront fortement et c’est alors que notre stratégie se révèlera ultra payante, comme elle l’a déjà été en début d’année 2018 ».
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« Les actions des FAANGS sont devenues les plus risquées… »
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« Quant aux marchés d’actions émergents et européens, il importe de s’abstenir de les traiter ».
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Nous avons donc eu raison beaucoup plus tôt que prévu et les gains obtenus cette seule semaine écoulée sur nos comptes clients en gestion sont très importants (d’une dizaine à plusieurs dizaines de pour cents de leur capital).
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Le graphique ci-dessous de Rambus confirme que le plus haut a été atteint sur le S&P 500 (et la plupart des autres indices boursiers US et mondiaux) pour longtemps, très longtemps…
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Tous les indices boursiers US et mondiaux ont chuté (un bel exemple de l’absurdité de la mondialisation dérégulée sans frontières et de la financiarisation à outrance des économies qui ont supprimé l’étanchéité des marchés les uns par rapport aux autres), près de 15 trillions de dollars US sont partis en fumée… Il y aura des reprises techniques temporaires, du style rebond du chat mort (Dead Cat bounce), aux USA surtout, mais, après de tels mouvements de baisse, la tendance haussière pluriannuelle est partout cassée. La prochaine rechute ne pourra pas être stoppée par personne.
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Les indices boursiers US, après une petite reprise, ont encore beaucoup de place à la baisse:
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Un vrai massacre:
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Ce sont surtout les actions européennes et émergentes qui ont chuté:
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http://www.businessinsider.fr/reaction-bourses-asie-dow-jones-dax-cac-11-octobre-2018
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Comme la Federal Reserve de Powell continuera de monter ses taux d’intérêt et de réduire la taille de son bilan, en dépit de l’absence d’inflation aux USA et des protestations de Trump et de quelques bons économistes, ce qui fera exploser le service de la dette US (tous les Américains paieront l’addition);
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https://www.cnbc.com/2018/10/10/mohamed-el-erian-market-selloff-wont-stop-the-fed-rate-hikes.html
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Il faut fermer la Federal Reserve US… avant qu’il ne soit trop tard
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http://endoftheamericandream.com/archives/trump-is-right-the-federal-reserve-is-crazy-and-here-are-101-reasons-why-it-should-be-shut-down
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https://www.zerohedge.com/news/2018-10-12/whalen-donald-trump-right-about-fed
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https://www.theautomaticearth.com/2018/10/of-course-the-fed-is-crazy/
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https://www.newsmax.com/finance/streettalk/jim-cramer-fed-companies-concern/2018/10/10/id/885651/
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https://www.cnbc.com/2018/10/11/trump-doubles-down-on-fed-attacks-saying-its-going-loco.html
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https://www.newsmax.com/finance/economy/morici-fed-rates-economy/2018/10/12/id/886015/
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Et que la BCE de Draghi va commencer bientôt a aussi réduire le sien;
Le retournement de tendance à la baisse des obligations et des actions, avant que l’immobilier plonge aussi, ne fait que commencer. C’est en Europe que le pire est à venir:
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Le bilan de la BCE est ahurissant… Sa réduction sera fatale pour les actions et les obligations européennes… Parce que tous les prix des actifs, artificiellement boostés par les banques centrales, sont FAUX.
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Il ne faut pas détenir d’actions européennes ni d’indices boursiers européens (Suisses compris), ne pas jouer de possible rebond temporaire sur les actif européens, le triple top sur le STOXX 600 annonçant leur effondrement qui durera des années:
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L’Union européenne est dans une phase avancée d’éclatement, la majorité des Européens n’en veulent plus:
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https://www.cnbc.com/2018/10/13/draghi-to-rome-dont-expect-an-ecb-rescue-if-budget-talks-fail.html
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https://www.strategic-culture.org/news/2018/10/12/italy-declares-war-merkel-and-eu.html
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https://www.egaliteetreconciliation.fr/Foutriquet-II-en-marche-funebre-52460.html
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En revanche, nous avons pris ces derniers jours nos profits sur tous nos achats de puts sur les indices boursiers US et ne conservons que nos achats de calls sur lesdits indices, avec toutefois une position longue sur le VIX (objectif: 50 à moyen terme) à titre d’assurance. Mais en se gardant la possibilité de reprendre les achats de puts à tout moment si nécessaire avec le cash disponible que nous avons accumulé.
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Le S&P500 et l’indice FAANGs, donc le DJIA et le Nasdaq aussi, devraient se reprendre un peu dans la deuxième moitié d’octobre dans le cadre de leur Dead Cat Bounce, ce qui nous permettrait de sortir les calls -vraisemblablement avec profits- que nous avons conservées, mais dès la fin du mois et surtout début novembre (juste avant les élections US de mid term du 6 novembre) ils devraient replonger, pour terminer leur correction de -10 à -15%. Après on verra selon qui aura gagné les élections US.
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Important:
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http://stockcharts.com/members/analysis/20181012-2.html
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La chute des actions US qui vient de se produire étant pire que celle de février 2018, en nombre d’actions US chutant en dessous de leur moyenne mobile à 200 jours, le S&P 500, après sa reprise technique limitée de cette fin octobre, devrait rechuter vers son niveau atteint à ce moment-là c’est-à-dire vers 2.512 / 2.550 correspondant en outre à une correction tout à fait habituelle de Fibonacci de 38% de sa hausse 2016 / 2018.
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Qu’il s’agisse des investisseurs US ou européens, beaucoup sont sortis des obligations mais ils sont encore engagés dans les actions, ces dernières ont donc un grand potentiel de baisse supplémentaire quand ils en sortiront.
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https://www.cnbc.com/2018/10/11/sp-500-busts-below-200-day-moving-average.html
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https://www.capital.fr/entreprises-marches/bientot-un-grand-marche-baissier-sur-les-actions-1310882
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Dow Jones des industrielles:
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Une fois encore, il ne faut plus pratiquer la gestion du passé via l’achat d’actions individuelles mais il faut pratiquer la gestion indicielle parce que quand les indices boursiers montent beaucoup d’actions ne les suivent pas mais quand les indices baissent elles chutent toutes ensemble, que traiter les actions individuelles coute beaucoup plus cher que traiter les indices et que la liquidité est souvent absente des actions individuelles alors qu’elle est très vaste sur les indices. Actuellement tout a baissé y compris les FAANGs et le secteur du luxe réputés être constitués d’actions supposées intrinsèquement haussières (il n’y a plus de refuge).
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https://www.newsmax.com/finance/streettalk/jeff-bezos-fortune-wealthy-market/2018/10/10/id/885807/
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http://www.businessinsider.fr/secteur-du-luxe-kering-bourse-ventes-lvmh-chine-10-octobre-2018/
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IMPORTANT:
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Au lieu de suivre les recommandations lénifiantes et irresponsables des dirigeants des grandes banques, comme celle ci-dessous,
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https://www.cnbc.com/2018/10/11/ubs-weber-selling-stocks-now-is-the-worst-thing-to-do.html
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Si vous avez un portefeuille d’actions et/ou d’obligations, instruisez votre banque ou votre société de bourse de tout vendre progressivement d’ici la fin octobre, même à perte, et ne conservez que du cash en euros et en franc suisses. Faites comme le bon gestionnaire français Louis de Montalembert, de Pléiade AM, qui aurait liquidé tous les actifs de ses portefeuilles clients en gestion pour se mettre en cash. Sortez d’ici fin octobre des fonds actions et obligations.
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A noter que le Bitcoin et les autres cryptocurrencies, qu’il faut fuir, s’effondrent:
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L’euro/dollar US continue de tenir au dessus de son support:
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Ne rien faire sur les métaux précieux et les actions des sociètes minières qui vont toujours nulle part:
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Dans notre prochain commentaire nous exposerons pourquoi les FAANGs et les actions technologiques mais aussi le Nasdaq et le SOX pourraient chuter fortement fin 2018 et début 2109…
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