Forum Monétaire de Genève

30 mars

Yellen ne sait pas où elle va…

Les dix derniers mois ont constitué une anomalie sur les actions US qui n’ont pas produit de nouveau plus haut en raison de la conjoncture internationale dégradée, ce qui devrait changer étant donné que le pire (déflation-stagnation globale des BRICS, krach des actions chinoises, effondrement du prix du pétrole, plongeon de la BCE et de la plupart des banques centrales européennes comme de celle du Japon dans les taux négatifs et le Quantitative Easing permanent destructeurs du pouvoir d’achat de leurs monnaies -dont elles ne peuvent plus sortir sauf à provoquer un krach des obligations d’Etat-, explosion de l’Union européenne, etc.) a déjà été escompté par les marchés US sans que pour autant ils en aient été gravement affectés. Ce qui tend à prouver que les marchés US sont largement protégés des évolutions négatives de la conjoncture internationale comme des faiblesses des autres marchés. D’autant que, contrairement à l’Europe et au Japon, les USA sortent de la déflation.

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http://www.businessinsider.com/japan-still-cant-generate-inflation-2016-3?IR=T

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http://www.calculatedriskblog.com/2016/03/goldman-inflation-finally-begins-to-firm.html

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Credit Suisse confirme son objectif de hausse du pétrole à court terme vers 50 USD le baril, ce qui est haussier pour les actions US:

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http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-03-28/credit-suisse-the-death-of-oil-demand-has-been-greatly-exaggerated

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http://uk.businessinsider.com/the-oil-crash-is-almost-over-2016-3?r=US&IR=T

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http://www.marketwatch.com/story/gasoline-prices-just-hit-a-2016-high-and-have-further-to-climb-2016-03-29

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http://www.marketwatch.com/story/oil-futures-rise-on-the-back-of-a-weaker-dollar-2016-03-30

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http://www.atlantico.fr/decryptage/alerte-hausse-choc-petrolier-que-redoute-agence-internationale-energie-stephan-silvestre-2639924.html

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De telle sorte que la Fed devrait augmenter à nouveau rapidement son taux directeur, ce qu’apparemment Yellen n’ose pas faire…contre l’avis de 7 des gouverneurs. A-t-elle peur du krach obligataire?

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http://www.marketwatch.com/story/feds-williams-sees-us-inflation-hiring-underestimated-2016-03-29

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http://www.lemonde.fr/economie-mondiale/article/2016/03/30/face-au-ralentissement-de-la-croissance-mondiale-la-fed-joue-la-prudence_4892049_1656941.html#xtor=AL-32280515

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Bref c’est la confusion… Décidément, les banquiers centraux sont, comme les politiciens, incapables de dire ce qu’ils vont faire et ensuite de faire ce qu’ils ont dit…

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D’où la reprise plutôt inattendue des monnaies contre USD et la nouvelle faiblesse des taux à moyen et long termes US.

Ce qui nous a évidemment conduit à réduire notre position en dollars US et à augmenter surtout celle en dollars canadiens, mais aussi à acheter ce jour modérément le SPXL et l’UDOW (en plus du SOXL acheté hier) et à vendre les TMV que nous avions.

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La situation de l’économie US s’améliore:

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http://www.marketwatch.com/story/adp-reports-200000-private-sector-jobs-added-in-march-2016-03-30-81032114

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Analyses haussières sur les actions US:

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http://www.marketwatch.com/story/why-you-shouldnt-fear-the-corporate-profit-decline-in-one-chart-2016-03-30

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http://www.marketwatch.com/story/godfather-of-chart-analysis-says-the-stock-market-correction-is-over-2016-03-30

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http://www.marketwatch.com/story/apple-estimates-have-finally-bottomed-2016-03-30

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Sans pour autant acheter des actions européennes ou japonaises étant donné que la reprise de l’euro et du yen, c’est le scénario du pire pour les marchés d’actions européens ou japonais parce qu’elle réduira les profits des entreprises à l’exportation…

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http://www.marketwatch.com/story/wall-street-set-to-build-on-gains-after-yellen-releases-more-doves-2016-03-30

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A noter qu’à la BCE ses dirigeants disent aussi toutes les bêtises qui leur passent par la tête puisque que le très néfaste Coeuré déclare que sa banque ne pratiquera pas « les absurdes taux négatifs » alors qu’elle y est déjà…

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http://www.marketwatch.com/story/ecb-to-avoid-absurdly-negative-territory-cure-2016-03-30

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Chronique du suicide européen:

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L’abominable Erdogan (encore et toujours…) reste le problème numéro un de l’Europe. Qui ne fait toujours rien pour le mettre hors d’état de nuire en rompant toute relation avec la Turquie et l’empêcher de lui envoyer pèle-mêle migrants et ses propres terroristes de retour de Syrie et autres pays du Moyen-Orient 0ù ils ont été radicalisés.

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A noter que le gouvernement d’Israël, dont l’instinct de survie est hautement développé, ayant compris que le chaos turc ne présage rien de bon, conseille à ses ressortissants de quitter la Turquie ou de ne plus s’y rendre:

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http://uk.businessinsider.com/israeli-citizens-told-to-leave-turkey-over-fears-of-an-attack-2016-3

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http://uk.businessinsider.com/isis-plans-attacks-on-jewish-children-in-turkey-2016-3

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Autres infos:

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IMPORTANT: Lire le scan ci-dessous: L’Europe allemande et l’étrangleur ottoman…

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Scan0044

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http://www.lemonde.fr/politique/article/2016/03/27/le-ministre-de-la-ville-compte-une-centaine-de-quartiers-francais-similaires-a-molenbeek_4890800_823448.html